厉害了!九九山城麻将选牌器”(详细透视教程)-哔哩哔哩

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微信打麻将是一款非常流行的棋牌游戏 ,深受广大玩家的喜爱 。在这个游戏中,你需要运用自己的智慧和技巧来赢取胜利,同时还能与其他玩家互动。

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网上有关“股票基本面如何分析”话题很是火热 ,小编也是针对股票基本面如何分析寻找了一些与之相关的一些信息进行分析,如果能碰巧解决你现在面临的问题,希望能够帮助到您。

先说市盈率

市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内 ,股票的价格和每股收益的比例 。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值 ,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较 。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而,用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为 ,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估 。然而 ,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时 ,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。

计算方法

每股盈利的计算方法 ,是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数 。市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。

假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元 ,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率 ,即每付出8元可分享1元的盈利 。

投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低 ,愈值得投资。比较不同行业 、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的 。比较同类股票的市盈率较有实用价值。

决定股价的因素

股价取决于市场需求,即变相取决于投资者对以下各项的期望:

(1)企业的最近表现和未来发展前景

(2)新推出的产品或服务

(3)该行业的前景

其余影响股价的因素还包括市场气氛、新兴行业热潮等。

市盈率把股价和利润连系起来,反映了企业的近期表现 。如果股价上升 ,但利润没有变化,甚至下降,则市盈率将会上升 。

一般来说 ,市盈率水平为:

0-13:即价值被低估

14-20:即正常水平

21-28:即价值被高估

28+:反映股市出现投机性泡沫

股市的市盈率

股息收益率

上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。上一年度的每股股息除以股票现价,是为现行股息收益率。如果股价为50元,去年股息为每股5元 ,则股息收益率为10%,此数字一般来说属于偏高,反映市盈率偏低 ,股票价值被低估 。

一般来说 ,市盈率极高(如大于100倍)的股票,其股息收益率为零。因为当市盈率大于100倍,表示投资者要超过100年的时间才能回本 ,股票价值被高估,没有股息派发。

平均市盈率

美国股票的市盈率平均为14倍,表示回本期为14年 。14倍PE折合平均年回报率为7%(1/14)。

如果某股票有较高市盈率 ,代表:

(1)市场预测未来的盈利增长速度快。

(2)该企业一向录得可观盈利,但在前一个年度出现一次过的特殊支出,降低了盈利 。

(3)出现泡沫 ,该股被追捧。

(4)该企业有特殊的优势,保证能在低风险情况下持久录得盈利。

(5)市场上可选择的股票有限,在供求定律下 ,股价将上升 。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。

计算方法

利用不同的数据计出的市盈率,有不同的意义。现行市盈率利用过去四个季度的每股盈利计算,而预测市盈率可以用过去四个季度的盈利计算 ,也可以根据上两个季度的实际盈利以及未来两个季度的预测盈利的总和计算 。

相关概念

市盈率的计算只包括普通股 ,不包含优先股 。

从市盈率可引申出市盈增长率,此指标加入了盈利增长率的因素,多数用于高增长行业和新企业上。

何谓合理的市盈率

没有一定的准则 ,但以个股来说,同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说,历史平均市盈率有参照的价值。

市盈率对个股 、类股及大盘都是很重要参考指标 。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘 ,都需要有充分的理由支持,而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率,说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长 ,以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想,支撑高市盈率的力量无以为继,股价往往会大幅回落 。

市盈率是很具参考价值的股市指标 ,容易理解且数据容易获得,但也有不少缺点。比如,作为分母的每股盈余 ,是按当下通行的会计准则算出 ,但公司往往可视乎需要斟酌调整,因此理论上两家现金流量一样的公司,所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面 ,投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力 。因此,分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整,比如以未计利息 、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)取代净利来计算每股盈余。

另外 ,作为市盈率的分子,公司的市值亦无法反映公司的负债(杠杆)程度。比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司,市盈率均为10 。但如果A公司有10亿美元的债务 ,而B公司没有债务,那么,市盈率就不能反映此一差异。因此 ,有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上,企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点 。

不同市场市盈率横向比较时应注意的几个问题

市盈率是一个非常粗略的指标,考虑到可比性 ,对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义 ,而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心 。

★(1)综合指数的市盈率与综合指数的市盈率比,成份指数的市盈率与成份指数的市盈率比。综合指数的样本股包括了市场上的所有股票(沪深市场上PT股除外),市盈率一般比较高 ,而成份指数的样本股是精挑细选的,通常平均股本较大 、平均业绩较好,所以其市盈率比较低一些。而我们经常看到的国外股票时常的市盈率大多是成份指数的市盈率 ,如果将它们与我们综合指数的市盈率相比较,则犯了概念性错误 。

★(2)市盈率应与基准利率挂钩。基准利率是人们投资收益率的参照系数,也反映了整个社会资金成本的高低。一般来说 ,如果其他因素不变,基准利率的倒数与股市平均市盈率存在正向关系 。如果基本利率低,合理的市盈率可以高一点 ,如果基准利率很高,合理的市盈率就应该低一些。目前我国央行再贴现率为2.97%,一年期储蓄存款收益率为1.80% ,美国联邦基金利率为1.75% ,美联储再贴出率为1.25%,中美基准利率差别不大,但纵向看 ,中国目前的基准利率是很低的。另据权威部门研究显示,根据我国目前物价水平及国家未来积极财政政策和适度货币政策取向,中国存在再次调低利率的可能 。

★(3) 市盈率应与股本挂钩。平均市盈率与总股本和流通股本都有关 ,总股本和流通股本越小,平均市盈率就会越高(思腾思特管理咨询中国公司,2001) ,反之,就会越低,中西莫不如此。据统计 ,2001年10月16日中国沪深市场770只样本股(剔除了PT股、ST股、亏损股和2001年中期每股收益低于0.05元股票)算术平均市盈率为29.43倍,其中,总股本最小的100家上市公司算术平均市盈率为42.74倍 ,而总股本最大的100家上市公司算术平均市盈率只有19.82倍 ,前者是后者的2.16倍 。在美国,小盘股的平均市盈率也高于大盘股平均市盈率的好几倍,NASDAQ市场市盈率高于纽约证券交易所市盈率 ,部分地与股本因素有关。

因此,看一个市场平均市盈率水平,还应考虑到这个市场的上市公司结构 ,如果是以小股本公司为主的市场,它的合理市盈率就应高一些。如果不考虑股票市场上市公司的股本构成,就不能解释为什么即使原有上市公司价格水平不变 ,只要上一个中石化,若再上中石油 、中移动、中海油,就会把平均市盈率降下十几倍 ,就会把市盈率降到所谓的“合理区域 ” 。事实上,2001年12月 31日上证A股指数市盈率降为37.59倍,如果中石化尚未上市 ,这一数字将戏剧性地升为43.31倍 。

★(4)市盈率应与股本结构挂钩。市盈率跟股本结构也有关系。如果股份是全流通的 ,市盈率就会低一些,如果股份不是全流通的,那么流通股的市盈率就会高一些 。原因在于 ,如果上市公司的总价值不变,股份分成流通股和非流通股,而资产的流动性会增加资产的价值(流动性溢价) ,从一般意义上说,流通股的每股价格自然要高于非流通股的价格,非流通股的价格越低 ,流通股的价格就越高,其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越小,流通股与非流通股价格差异越大 ,流通股的平均市盈率就越高。

目前的中国市场,非流通股占到总股本的三分之二,在它们没有流通的情况下 ,流通股的市盈率较高 ,也是正常的 。

★(5)市盈率应与成长性挂钩。同样是20倍市盈率,上市公司平均每年利润增长7%的市场就要远比上市公司平均每年利润增长3%的市场有投资价值。根据经典的股票内在价值评估模型,如式(1)所示 。其中V为股票内在价值 ,D。为在未来无限时期支付的每股股利,k为到期收益率,g为股利每期固定的增长率。从式(1)可以看出 ,假定其他因素不变,成长性对股票的内在价值,从而对市场价格和平均市盈率影响巨大 。

V= D。(l+g)

K – g (1)

举个简化的例子 ,假设上市公司净利润与经济同步增长,中国年均 经济增长率7%, ,美国年均经济增长率为3%,那么中国股票的平均内在价值就是美国的2.42倍,中国股市的合理市盈率也是美国的2.42倍。从成长性这个角度看 ,NASDAQ指数的市盈率比较高 ,新兴市场国家股市的平均市盈率比较高,都是有道理的 。

★(6)市盈率与一些制度性因素有关,居民投资方式的可选择性、投资理念 、一国制度(文化、传统、风俗 、习惯等)、外汇管制等制度性因素 ,都与平均市盈率水平有关 。

★(7)中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。1997年以前,参照当时中国的利率水平,管理层对股票初次发行定价控制得比较严 ,一般初次发行市盈率不得超过15倍,为了照顾边远地区,像西藏金珠这样的股票才发到20倍左右的市盈率。后来为了推进证券市场的市场化改革 ,对发行定价的控制渐渐放松了,闽东电力2000年发行时达到了88倍的市盈率,一般股票的平均发行市盈率也维持在四五十倍的水平 。发行市盈率四五十倍都可以 ,二级市场平均市盈率四五十倍怎能说不正常?从理论上说,发行市盈率越高,筹集的资金越多 ,上市公司潜在的发展、盈利能力就越强 ,上市公司帐面资产的含金量也就越高,而这一点从静态的市盈率指标中是看不出来的。既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响,那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。

市盈率指标评判股票市场投资价值的缺陷

市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足:

★(1)计算方法本身的缺陷 。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关 ,样本调整一下,平均市盈率也跟着变动。即使是综合指数,也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题 。举个例子 ,2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍,如果中石化2000年度不是盈利161.54亿元,而是0.01元 ,上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是,如果中石化亏损,它将在计算市盈率时被剔除出去 ,上证A股的市盈率反而降为43.31倍,真所谓“越是亏损市盈率越低”。

★(2)市盈率指标很不稳定 。随着经济的周期性波动,上市公司每股收益会大起大落 ,这样算出的平均市盈率也大起大落 ,以此来调控股市,必然会带来股市的动荡。1932年美国股市最低迷的时候,市盈率却高达100多倍 ,如果据此来挤股市泡沫,那是非常荒唐和危险的,事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。

★(3)每股收益只是股票投资价值的一个影响因素 。投资者选择股票 ,不一定要看市盈率,你很难根据市盈率进行套利,也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值 。令人费解的是 ,市盈率对个股价值的解释力如此之差,却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的,用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。

正确看待市盈率

在股票市场中 ,当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候,会发现市场变得无法理喻:股票的市盈率相差悬殊,并没有向银行利率看齐;市盈率越高的股票 ,其市场表现越好 。是市盈率没有实际应用意义吗?其实不然 ,这只是投资者没能正确把握对市盈率的理解和应用而已。

1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义

2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性

3.以动态眼光看待市盈率

市盈率高,在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同,不仅在中国股市如此 ,在欧美 、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看,投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍,而摩托车制造 、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了 。当然 ,这并不是说股票的市盈率越高就越好,我国股市尚处于初级阶段,庄家肆意拉抬股价 ,造成市盈率奇高,市场风险巨大的现象时有发生,投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析 ,对市盈率水平进行合理判断。

衡量股市泡沫的指标

除了市盈率外,衡量一个股市整体是否存在泡沫或是具有投资价值,还有如下指标。

(1)红利支撑股价水平 。

(2)平均股价。

(3)平均市销率。

(4)平均市净率

(5)市场成本 。

动态市盈率、静态市盈率

动态市盈率 ,其计算公式是以静态市盈率为基数 ,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)n,i为企业每股收益的增长性比率 ,n为企业的可持续发展的存续期。比如说,上市公司目前股价为20元,每股收益为0.38元 ,去年同期每股收益为0.28元,成长性为35%,即i=35% ,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n=5,则动态系数为1/(1+35%)5=22%。相应地 ,动态市盈率为11.6倍?即:52(静态市盈率:20元/0.38元=52)×22% 。两者相比,相差之大,相信普通投资人看了会大吃一惊 ,恍然大悟 。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理 ,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。

市盈率=市价/每股收益

你第一个问题如果通过上面的公式可以机械地回答成为目标价和每股地收益成正比 。一般地教科书都是这样教的。

但是事实上真的是这样吗?其实只要深入问一下这个市盈率的公式 ,我们就知道这个公式本身就存在问题:首先市价采用当前的股票价格,但是每股收益采用的是什么呢?上市公司一年公布一次年报,你今年知道的只是它去年的收益 ,那你用现在的价格除以去年的收益,有什么意义呢?

所以现在可以回答你的第二个问题,就是你买的钢铁股为什么市盈率很低 ,但是不涨呢?就是因为钢铁行业从2003年就开始处于景气周期的高峰,所以近几年来的收益很好,大幅度拉低了市盈率。那是不是市盈率低就代表你的股票一定涨呢 ,未必 。

因为股票炒的就是预期,是股票的未来,大家都预期钢铁行业景气高峰已经过去 ,未来很难维持这么高的盈利 ,所以现在你用去年每股收益计算出来的静态市盈率,说明不了问题。

而其他行业的平均市盈率的确相差很大,例如一般高科技股票的市盈率很高 ,因为大家对他的未来增长预期比较好,而一些传统周期行业例如金属钢铁,相对比较低。

市盈率其实很多时候用在一个互向比较的情况下多一点 ,因为国内不同行业很难比较,所以和国外比较,参考不同价值体系下面的定价标准就比较有意义 。

例如在国外钢铁平均市盈率是13 ,那中国平均是8,所以普遍认为价值低估。

但是是否低估了呢?这个就是个人判断和价值观的问题了。

最后,每股净资产和市盈率无关 。和市净率有关 ,等于市价除以每股净资产。

如何研究股票基本面_基本面分析法

基本面分析主要是对宏观基础环境 、公司所处行业和公司财务状况这3个因素进行分析。通过对基本面的分析,可以把握股票价格变动的基本因素 。那我们知道有哪些吗?下面是小编整理的如何研究股票基本面_基本面分析法,仅供参考 ,希望能够帮助到大家 。

如何研究股票基本面

宏观基础环境主要包括政治因素、经济政策2个方面。

1、政治因素

政治与经济具有相关性 ,国际政治事件的发生和政治活动的举动,通常都会对国际经济形势产生较大的影响,从而造成股价的波动。就国际来讲 ,国内重大政治活动的发生同样对股价会产生影响,不过影响的范围主要局限在国内股市 。例如国家政治策略的调整变动 、国家重大政治会议的举办以及国家相关法律法规的出台等,都会对本国的股市造成一定的影响。

国际重大政治事件的发生同样会导致股价出现明显的波动 ,投资者可以根据不同的政治形势判断出相关公司的股价行情走势,从而采取相应的投资策略。例如两国外交关系的改善会有利于吸引跨国公司的投资,投资这些跨国公司的股票就有可能获利:相反若两国外交关系紧张 ,会导致相关跨国公司的股票下跌 。如果发生战争或军事冲突,那么就会导致国家的政治经济不稳定,股市自然会受到影响 ,导致股价下跌。但是,对军工行业股的影响却不大,军工股价很有肯能会上涨。

2、经济政策

政治因素在导致股市环境变化的同时会造成人们心态上的变化 ,从而对股价产生影响 。而经济政策则会直接对相关企业的利益产生影响 ,这种影响更为明显,更加突出。

比如在不同的经济阶段,国家会颁布不同的相关产业政策、税收政策和货币政策。在产生政策方面 ,对不同行业又有不同的态度 。重点扶持的相关行业股价就会被抬高:哪些进行约束限制的行业股价就会相应走低。而货币政策的调整会引起市场利率的变化。股价就会相应发生变化 。税收政策也能够反映出国家对哪些行业实行倾斜政策,相应行业的公司就能享受到减免税等优惠政策的支持,公司前景被看好 ,股价上升便指日可待了 。

基本面分析主要分析什么方面?

一 、宏观经济分析

研究经济政策、经济指标对股票市场的影响。主要的经济政策有货币政策、财政政策 、信贷政策、债务政策、税收政策 、利率与汇率政策 、产业政策、收入分配政策等。主要的经济指标有国内生产总值、失业率 、通胀率、利率、汇率等,可分为先于证券价格的变化的先行性指标 、与证券价格的变化基本同步的同步性指标、滞后于证券价格的变化的滞后性指标三类 。

二、行业分析

行业分析是介于宏观经分析与公司分析之间的中观层次的分析,主要分析产业前景 、区域经济发展对上市公司的影响。行业分析主要分析产业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及产业的业绩对于证券价格的影响。区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响 。

三、公司分析

具体分析上市公司行业地位 、市场前景、财务状况。对于具体的个股而言 ,影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质,包括财务状况、经营情况 、管理水平 、技术能力、市场大小、行业特点 、发展潜力等一系列因素。主要可对公司财务报表、公司产品与市场、公司资产重组与关联交易等重大事项进行分析 。

总之,基本面分析主要有宏观经济分析 、行业分析、公司分析三个方面 ,但涉及的分类是海量且复杂的,在此只作简单介绍。

基本面分析方法是什么?

基本面分析方法就是指我们从经济周期、行业 、公司质地等方面开始分析该股当前的局势,并且判断其基本面质地做出相应投资策略的方法。一般情况下 ,基本面分析法因为是属于对该股价值的预判 ,投资者认为当前该股的价值未表现出来,所以才进行买入,故它的分析周期与操作周期都相对比较长 ,属于慢投资 。

在实际操作中,基本面分析法的操作流程有六个要点:

1根据经济周期进行初步筛选,同行业的公司股票在经济周期的不同阶段 ,市场表现也不一样。例如经济复苏周期是以金融股和大宗商品为主。

2根据公司业绩进行选股,公司业绩优良,其股票价格必将稳步持续上升 ,反之则会下降 。例如消费股有着良好的现金流,经常会出现基本面上的大牛股 。

3根据公司每股净资产,无论你公司成立时间有多长 ,也不管你公司上市有多久,只要你的净资产是不断增加的,尤其是每股净资产是不断提升的(每股净资产增长大于0) ,则表明公司正处在不断成长之中。相反 ,则是意味着该公司业绩转弱,连年亏损。

4市盈率,对于这一指标我们需要结合行业的平均市盈率来估算 ,低于行业平均值的,那么就意味着该股为低估个股,可以买入 ,高于则是属于高估,需要卖出 。

5公积金,这个指标既是公司未来扩张的物质基础 ,也可以是股东未来转赠红股的希望之所在,因此这个指标通常被用于高送转的题材炒作。

6消息面影响,我们在日常操作中根据消息面利好选择受益行业 ,以及规避有利空消息的行业板块,这也是基本面分析的一大要领。比较明显的就是猪周期、鸡周期以及今年的PCB行情 。

总体而言,基本面分析法需要考虑的因素是极多的 ,所以在日常操作中我们需要多查多看 ,这样才能完整运用基本面分析法。

关于“股票基本面如何分析”这个话题的介绍,今天小编就给大家分享完了,如果对你有所帮助请保持对本站的关注!

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    2025年09月10日
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评论列表(4条)

  • 左小江
    左小江 2025年09月08日

    我是TJhao的签约作者“左小江”!

  • 左小江
    左小江 2025年09月08日

    希望本篇文章《厉害了!九九山城麻将选牌器”(详细透视教程)-哔哩哔哩》能对你有所帮助!

  • 左小江
    左小江 2025年09月08日

    本站[TJhao]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • 左小江
    左小江 2025年09月08日

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